我國水務市場集中度低 存量市場空間較大
發(fā)布時間：2015/03/26 點擊量：
據(jù)了解，我國的水務市場集中度和市場化程度都較低，仍然有大量的水務資源由政府控制，我們認為隨著PPP模式的推廣，水務市場會進一步放開，掌握在政府手上的水務項目會逐漸釋放給市場。
據(jù)統(tǒng)計，我們估算出2013年A股和H股水務上市公司的供水能力和污水處理能力分別占全國城鎮(zhèn)供水總能力和污水處理總能力的10%和16%。盡管這些上市公司的整體水處理能力占比較低，但是從利潤上來看，經(jīng)過我們測算，他們占據(jù)了水務行業(yè)中絕大多數(shù)利潤份額，少數(shù)優(yōu)質(zhì)項目通過改制后實現(xiàn)上市，但是絕大多數(shù)的存量水務資產(chǎn)都迫切需要改革，未來市場化改革趨勢不可擋?！ ∷畡帐袌鲈隽靠臻g依然廣闊 盡管目前我國城鎮(zhèn)污水處理率較高，但污水處理效率仍然很低。從目前全國的城鎮(zhèn)污水處理執(zhí)行的排放標準來看，主要執(zhí)行的是一級B標準，按規(guī)模來統(tǒng)計，將近50%的污水處理廠執(zhí)行的是一級B標準，25%的污水處理廠是執(zhí)行一級A標準，還有將近25%的污水廠執(zhí)行的是二級標準。即使達到一級A的標準，也仍然低于地表V類水的水質(zhì)標準，屬于劣V類水。國家及環(huán)保部各級領(lǐng)導多次公開表示將在2017年以前消滅劣V類水，‚水十條?即將出臺，有望帶動2萬億元投資需求，水務行業(yè)迎發(fā)展良機。 農(nóng)村水處理市場空間巨大：一方面，農(nóng)村在供水能力建設和投入上與城市還存在很大的差距，仍然有較大提升空間;另一方面，農(nóng)村污水處理仍處于前期階段，污水處理率極低，未來隨著國家支持力度的加大和社會資本的引入，農(nóng)村污水處理市場將迎來爆發(fā)式增長。 積極推進第三方治理 環(huán)境污染第三方治理是排污者通過繳納或按合同約定支付費用，委托環(huán)境服務公司進行污染治理的新模式。2015年1月14日，國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》，政策配套逐步完善?！ ?、指導思想：以環(huán)境公用設施、工業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域為重點，以市場化、專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化為導向，營造有利的市場和政策環(huán)境，改進政府管理和服務，健全統(tǒng)一規(guī)范、競爭有序、監(jiān)管有力的第三方治理市場，吸引和擴大社會資本投入，推動建立排污者付費、第三方治理的治污新機制，不斷提升我國污染治理水平。 2、改革投資運營模式：推動環(huán)境公用設施管理向獨立核算、自主經(jīng)營的企業(yè)化模式轉(zhuǎn)變，實行投資、建設、運營和監(jiān)管分開，形成權(quán)責明確、制約有效、管理專業(yè)的市場化運行機制。對可經(jīng)營性好的城市污水、垃圾處理設施，采取特許經(jīng)營、委托運營等方式引入社會資本，通過資產(chǎn)租賃、轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)證券化等方式盤活存量資產(chǎn)。鼓勵打破以項目為單位的分散運營模式，采取打捆方式引入第三方進行整體式設計、模塊化建設、一體化運營。對以政府為責任主體的城鎮(zhèn)污染場地治理和區(qū)域性環(huán)境整治等，采用環(huán)境績效合同服務等方式引入第三方治理。鼓勵地方政府引入環(huán)境服務公司開展綜合環(huán)境服務?！ ?、合理確定收益：對特許經(jīng)營、委托運營類項目，要參考本行業(yè)平均利潤、銀行存貸款利率等因素，科學確定投資收益水平，并逐步向約定公共服務質(zhì)量下的風險收益轉(zhuǎn)變，政府不得承諾不合理的高額固定收益回報。對環(huán)境績效合同服務類項目，要建立公平、合理的績效考核和評價機制，公共財政支付水平與治理績效掛鉤。完善價格調(diào)整機制，明確約定中標價的調(diào)整周期、調(diào)整因素和啟動條件等?！ ?、擴大市場規(guī)模：各級政府要增加環(huán)境基本公共服務有效供給，加大環(huán)保投入，大力推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展;嚴格執(zhí)行環(huán)保法律法規(guī)和標準，強化環(huán)保執(zhí)法，增強排污企業(yè)委托第三方治理的內(nèi)生動力。鼓勵政府投融資平臺和社會資本建立混合所有制企業(yè)，參與第三方治理。第三方治理取得的污染物減排量，計入排污企業(yè)的排污權(quán)賬戶，由排污企業(yè)作為排污權(quán)的交易和收益主體?！ ?、完善價格收費制度：加大差別電價、水價實施力度。提高排污費征收標準，實行差別化排污收費。完善污水、垃圾處理收費政策，適當提高收費標準，逐步覆蓋全處理成本。嚴格落實垃圾發(fā)電價格政策。建立健全鼓勵使用再生水、促進垃圾資源化的價格機制。全面落實燃煤發(fā)電機組脫硫、脫硝、除塵等環(huán)保電價政策。
據(jù)統(tǒng)計，我們估算出2013年A股和H股水務上市公司的供水能力和污水處理能力分別占全國城鎮(zhèn)供水總能力和污水處理總能力的10%和16%。盡管這些上市公司的整體水處理能力占比較低，但是從利潤上來看，經(jīng)過我們測算，他們占據(jù)了水務行業(yè)中絕大多數(shù)利潤份額，少數(shù)優(yōu)質(zhì)項目通過改制后實現(xiàn)上市，但是絕大多數(shù)的存量水務資產(chǎn)都迫切需要改革，未來市場化改革趨勢不可擋?！ ∷畡帐袌鲈隽靠臻g依然廣闊 盡管目前我國城鎮(zhèn)污水處理率較高，但污水處理效率仍然很低。從目前全國的城鎮(zhèn)污水處理執(zhí)行的排放標準來看，主要執(zhí)行的是一級B標準，按規(guī)模來統(tǒng)計，將近50%的污水處理廠執(zhí)行的是一級B標準，25%的污水處理廠是執(zhí)行一級A標準，還有將近25%的污水廠執(zhí)行的是二級標準。即使達到一級A的標準，也仍然低于地表V類水的水質(zhì)標準，屬于劣V類水。國家及環(huán)保部各級領(lǐng)導多次公開表示將在2017年以前消滅劣V類水，‚水十條?即將出臺，有望帶動2萬億元投資需求，水務行業(yè)迎發(fā)展良機。 農(nóng)村水處理市場空間巨大：一方面，農(nóng)村在供水能力建設和投入上與城市還存在很大的差距，仍然有較大提升空間;另一方面，農(nóng)村污水處理仍處于前期階段，污水處理率極低，未來隨著國家支持力度的加大和社會資本的引入，農(nóng)村污水處理市場將迎來爆發(fā)式增長。 積極推進第三方治理 環(huán)境污染第三方治理是排污者通過繳納或按合同約定支付費用，委托環(huán)境服務公司進行污染治理的新模式。2015年1月14日，國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》，政策配套逐步完善?！ ?、指導思想：以環(huán)境公用設施、工業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域為重點，以市場化、專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化為導向，營造有利的市場和政策環(huán)境，改進政府管理和服務，健全統(tǒng)一規(guī)范、競爭有序、監(jiān)管有力的第三方治理市場，吸引和擴大社會資本投入，推動建立排污者付費、第三方治理的治污新機制，不斷提升我國污染治理水平。 2、改革投資運營模式：推動環(huán)境公用設施管理向獨立核算、自主經(jīng)營的企業(yè)化模式轉(zhuǎn)變，實行投資、建設、運營和監(jiān)管分開，形成權(quán)責明確、制約有效、管理專業(yè)的市場化運行機制。對可經(jīng)營性好的城市污水、垃圾處理設施，采取特許經(jīng)營、委托運營等方式引入社會資本，通過資產(chǎn)租賃、轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)證券化等方式盤活存量資產(chǎn)。鼓勵打破以項目為單位的分散運營模式，采取打捆方式引入第三方進行整體式設計、模塊化建設、一體化運營。對以政府為責任主體的城鎮(zhèn)污染場地治理和區(qū)域性環(huán)境整治等，采用環(huán)境績效合同服務等方式引入第三方治理。鼓勵地方政府引入環(huán)境服務公司開展綜合環(huán)境服務?！ ?、合理確定收益：對特許經(jīng)營、委托運營類項目，要參考本行業(yè)平均利潤、銀行存貸款利率等因素，科學確定投資收益水平，并逐步向約定公共服務質(zhì)量下的風險收益轉(zhuǎn)變，政府不得承諾不合理的高額固定收益回報。對環(huán)境績效合同服務類項目，要建立公平、合理的績效考核和評價機制，公共財政支付水平與治理績效掛鉤。完善價格調(diào)整機制，明確約定中標價的調(diào)整周期、調(diào)整因素和啟動條件等?！ ?、擴大市場規(guī)模：各級政府要增加環(huán)境基本公共服務有效供給，加大環(huán)保投入，大力推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展;嚴格執(zhí)行環(huán)保法律法規(guī)和標準，強化環(huán)保執(zhí)法，增強排污企業(yè)委托第三方治理的內(nèi)生動力。鼓勵政府投融資平臺和社會資本建立混合所有制企業(yè)，參與第三方治理。第三方治理取得的污染物減排量，計入排污企業(yè)的排污權(quán)賬戶，由排污企業(yè)作為排污權(quán)的交易和收益主體?！ ?、完善價格收費制度：加大差別電價、水價實施力度。提高排污費征收標準，實行差別化排污收費。完善污水、垃圾處理收費政策，適當提高收費標準，逐步覆蓋全處理成本。嚴格落實垃圾發(fā)電價格政策。建立健全鼓勵使用再生水、促進垃圾資源化的價格機制。全面落實燃煤發(fā)電機組脫硫、脫硝、除塵等環(huán)保電價政策。
